Аналитики ЕАБР: В Армении инфляция на конец 2022 года составит 8,6%

Евразийский банк развития опубликовал Макроэкономический прогноз на 2022–2024 годы. В аналитическом материале резюмированы итоги экономического развития государств — участников Банка в начале 2022 года и представлен прогноз основных макроэкономических показателей стран региона на 2022–2024 годы. Ниже описаны текущая ситуация, прогноз и риски по Армении, Беларуси, Казахстану, Кыргызстану и Таджикистану.

Аналитики ЕАБР прогнозируют в 2022 году разнонаправленную динамику экономик региона. В базовом сценарии заметный спад прогнозируется в Беларуси — на 6,5%. Это станет следствием разрывов производственно-логистических цепей, повышенной неопределенности и санкций. Рост экономик остальных стран-участниц замедлится в силу тесных экономических связей с Россией и снижения темпов роста мировой экономики. По итогам 2022 года рост ВВП Армении прогнозируется в размере 1,0%, Казахстана — 2,5%, Кыргызстана — 1,1%, Таджикистана — 4,2%.

Согласно релизу, возвращение агрегированного показателя роста экономики региона операций ЕАБР к положительным темпам займет больше времени по сравнению с предыдущими кризисными периодами. Если сокращение ВВП в 2009, 2015 и 2020 годах в большинстве стран региона сменялось ростом уже на следующий год, то спад экономической активности в 2022 году, вероятно, сменится ростом в России и Беларуси в 2024 году. При этом в других государствах — участниках ЕАБР уже в 2023 году ожидается ускорение темпов роста. Согласно базовому прогнозу, экономика Казахстана увеличится в 2023 году на 4,8% — этому будет способствовать рост потребительской и инвестиционной активности и реализация государственных программ, направленных на повышение доходов населения и развитие бизнеса. Рост ВВП Кыргызстана и Армении составит 1,6% и 3,5% соответственно. Его поддержат процессы переориентации экспортеров и трудовых мигрантов на новые рынки.

Аналитики ЕАБР констатируют ускорение инфляции в регионе операций Банка в марте — апреле 2022 года и полагают, что инфляция останется повышенной в 2023 году. По итогам текущего года рост потребительских цен максимально ускорится в Беларуси — до 18% на конец года. Основные факторы — нарушения цепочек поставок, повышенная волатильность национальной валюты, увеличение девальвационных и инфляционных ожиданий, а также рост цен на сырье. В странах, напрямую не затронутых последствиями ограничений, всплеск инфляции будет меньше: в Армении она составит 8,6% на конец 2022 года, в Казахстане — 13,2%, в Кыргызстане — 15,3%, в Таджикистане — 11,4%.

Аналитики ЕАБР считают, что характер денежно-кредитных условий в 2022 году будет определяться на основе баланса приоритетов между борьбой с инфляцией и поддержкой экономической активности. Ключевая ставка может снизиться к концу года примерно до 12% с текущих 14% в Казахстане. По мере замедления инфляции ожидаем активного снижения ключевой ставки в Казахстане в 2023 году и ее возврата к разряду однозначных значений.

Значительным остается риск ускорения инфляции выше 10% в развитых странах. Реализация рисков по углеводородам и продовольствию может привести к дальнейшему повышению инфляции в мире и спровоцировать глобальную рецессию в начале 2023 года. Экономический спад в таком неблагоприятном сценарии будет небольшим, однако выход из него может оказаться длительным и трудным.